CFD ou futures : quelles différences entre ces dérivés ?

CFD ou futures : la réponse courte

Avec un CFD, vous convenez avec votre courtier de régler la différence de prix ; le courtier fixe les conditions et constitue généralement votre contrepartie. Un contrat future se négocie sur une bourse publique telle que CME, présente des tailles fixes et une échéance déterminée, et passe par une chambre de compensation.

Aucun des deux ne vous donne l'actif sous-jacent. Un contrat perpétuel se rapproche d'un future sans date d'échéance, dont le prix reste proche de celui du marché grâce aux paiements de funding.

CFD ou Contrats à terme : les chiffres

Principales différences entre CFD et futures

• Transparence : le prix d'un future est public sur la bourse ; celui d'un CFD vient du courtier.
• Échéance : les futures ont une échéance, contrairement aux CFD.
• Accès : les CFD conviennent aux petits comptes ; les futures exigent souvent davantage de marge par contrat.
• Perpétuels comme ceux de BRVX : aucune échéance comme un CFD, un taux de financement (funding rate) à la place du financement, et une marge en crypto.

CFD : avantages et inconvénients

• Avantages: Petites tailles flexibles.
• Avantages: Un seul compte pour de nombreux marchés.
• Inconvénients: Le courtier fixe les prix et le financement.
• Inconvénients: Non accessible partout.

Contrats à terme : avantages et inconvénients

• Avantages: Négociation en bourse, prix publics.
• Avantages: Conditions claires et standardisées.
• Inconvénients: Échéance et report à gérer.
• Inconvénients: Contrats de grande taille.

CFD ou futures : lequel choisir et quand ?

Les traders disposant d’un petit compte et intervenant sur de nombreux marchés utilisent souvent les CFD là où ils sont autorisés. Les traders qui recherchent des prix établis en bourse se tournent vers les futures. Les contrats perpétuels associent l’absence d’échéance à un taux de financement transparent ; sur BRVX, le taux et les frais de chaque marché figurent dans la grille tarifaire en vigueur.

Comment fonctionne un CFD entre vous et un courtier

Un CFD, ou contrat sur différence, est un accord conclu entre vous et un courtier. Vous choisissez un marché, un sens et une taille. À la clôture, le courtier vous verse la différence de prix, ou vous la lui versez. Aucun actif n’est livré.

Le courtier rédige les conditions. Il fixe la cotation, le spread — l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente —, le taux de financement et la marge requise. De nombreux courtiers prennent l'autre côté de votre trade ou le transmettent à une autre entreprise. La qualité d'un CFD dépend donc de celle du courtier qui le propose.

Fonctionnement d’un contrat future : marge, compensation et échéance

Un contrat future est un accord standardisé, coté en bourse, qui prévoit l’achat ou la vente d’une quantité fixe d’un actif à une date déterminée, à un prix convenu aujourd’hui. La bourse fixe la taille, le tick — la plus petite variation de prix — et les mois d’échéance. Tous les acheteurs et vendeurs négocient le même contrat.

Après chaque trade, une chambre de compensation s'interpose entre les deux parties. Vous déposez une marge initiale, dont le montant est fixé par la bourse. Chaque jour, les gains et les pertes sont transférés en espèces entre les comptes. Ce mécanisme s'appelle la valorisation au prix du marché. Si la valeur de votre compte devient trop faible, votre courtier vous demande d'ajouter des fonds.

À l'échéance, le contrat est réglé en espèces ou, pour certaines matières premières, par livraison physique. La plupart des traders ferment ou reportent leur position avant cette date.

Quels facteurs font varier le prix d'un CFD et d'un future ?

Un CFD suit généralement le prix au comptant du marché sous-jacent, auquel s’ajoute le spread du courtier. Certains CFD sur indices et matières premières sont plutôt calculés à partir du marché des futures, puis ajustés par le courtier. Dans les deux cas, la cotation affichée provient d’une seule entreprise.

Le prix d'un future est fixé par les acheteurs et les vendeurs sur la bourse. Il reste généralement proche du prix au comptant, sans lui être égal. Cet écart s'appelle la base. Il provient des taux d'intérêt et, pour les matières premières, des coûts de stockage jusqu'à l'échéance, ainsi que de la demande propre au contrat. À mesure que l'échéance approche, la base tend vers zéro.

Le prix d'un future intègre donc déjà le coût du temps. Un CFD facture ce coût séparément, par un financement prélevé chaque nuit.

CFD ou futures : exemple d'une position conservée un mois

Voici un exemple fondé sur des chiffres ronds et purement indicatifs. Il ne s'agit pas d'une cotation provenant d'un véritable courtier ou d'une véritable bourse. Supposons que vous souhaitiez prendre une position longue de 10 000 $ sur un indice boursier pendant environ un mois.

L'essentiel n'est pas de savoir quel total est le plus faible, mais de comprendre quand et comment le coût apparaît. Les trades courts ressentent à peine le financement ; les positions conservées plusieurs semaines le supportent chaque nuit.

• CFD : le courtier facture le financement chaque nuit. Avec un taux indicatif de 6 % par an, le coût atteint environ 50 $ pour le mois, auquel s'ajoute le spread à l'ouverture et à la clôture.
• Futures : aucun prélèvement n'a lieu chaque nuit. Le coût du temps est déjà intégré au prix du future, qui commence dans cet exemple légèrement au-dessus de l'indice.
• Report d'un future : si le contrat arrive à échéance au milieu du mois, vous le fermez et ouvrez le suivant. Vous payez deux fois les frais et négociez au prix du nouveau contrat.
• Contrat perpétuel sur BRVX : aucune échéance ni aucun report. Le funding est prélevé à chaque période tant que la position reste ouverte.

Erreurs fréquentes dans le trading de CFD ou de futures

Les deux produits utilisent l'effet de levier, qui amplifie rapidement les petites erreurs et le risque de perte. Voici les erreurs les plus fréquentes chez les traders.

• Prendre la cotation d'un CFD pour le prix en bourse sans vérifier le spread.
• Oublier que le financement d'un CFD est prélevé chaque nuit et s'accumule au fil des semaines.
• Manquer la date d'échéance d'un future et subir un report ou un règlement imprévu.
• Négliger la taille du contrat : un seul future peut largement dépasser la valeur du compte.
• Comparer le prix d'un future au prix au comptant et prendre l'écart pour une erreur, alors qu'il s'agit de la base.
• Utiliser un levier élevé avec un stop-loss éloigné, de sorte que la position soit liquidée avant de l'atteindre.
• Choisir un courtier ou une plateforme sans vérifier l’autorité de réglementation compétente.

Comment les notions relatives aux CFD et aux futures s’appliquent aux perps BRVX

Un contrat perpétuel BRVX reprend certaines caractéristiques des deux produits. Comme un CFD, il n’a pas d’échéance et permet d’ouvrir de petites positions. Comme un future, il suit le prix d’un marché et présente un coût du temps clair et publié : le funding, prélevé toutes les heures sur la plupart des marchés et toutes les 3 heures sur le tracker Nasdaq-100 XYZ100. Les positions longues comme les positions courtes paient le funding.

Les contrats sont cotés en USDT. Vous tradez uniquement les variations de prix, sans recevoir de dividendes ni de droits de vote. La marge peut être déposée en USDT, USDC, BTC, ETH, SOL ou BNB.

BRVX propose 41 marchés, avec un levier allant de 5x à 150x sur certains d'entre eux et des frais à partir de 0.05% par côté. Vous ouvrez une position avec un ordre au marché et pouvez définir un take-profit et un stop-loss. Le trading avec effet de levier peut entraîner la perte de toute votre marge : conservez de petites positions. BRVX n'est pas accessible aux personnes américaines.