CFD vs. futuros: diferencias entre ambos derivados

CFD o futuros: la respuesta breve

Con un CFD, acuerdas con tu bróker liquidar la diferencia de precio; el bróker fija las condiciones y suele ser tu contraparte. Un futuro cotiza en un mercado organizado como CME, tiene tamaños fijos y una fecha de vencimiento determinada, y se procesa mediante una cámara de compensación.

Ninguno de los dos te entrega el activo subyacente. Un contrato perpetuo se parece más a un futuro sin fecha de vencimiento y se mantiene cerca del precio de mercado mediante pagos de funding.

CFDs frente a Futuros: cifras

Diferencias clave entre CFD y futuros

• Transparencia: los precios de los futuros son públicos en el mercado; los precios de los CFD proceden del bróker.
• Vencimiento: los futuros vencen; los CFD no.
• Acceso: los CFD se adaptan a cuentas pequeñas; los futuros suelen exigir más margen por contrato.
• Perpetuos como los de BRVX: sin vencimiento, como un CFD; con una tasa de financiación en lugar de un cargo por financiación y margen en cripto.

CFDs: ventajas y desventajas

• Ventajas: Tamaños pequeños y flexibles.
• Ventajas: Una cuenta para muchos mercados.
• Desventajas: El bróker fija los precios y la financiación.
• Desventajas: No están disponibles en todos los países.

Futuros: ventajas y desventajas

• Ventajas: Se negocian en un mercado y sus precios son públicos.
• Ventajas: Condiciones claras y estandarizadas.
• Desventajas: Hay que gestionar el vencimiento y la renovación.
• Desventajas: Contratos de gran tamaño.

CFD vs. futuros: cuándo elegir cada uno

Las cuentas pequeñas que operan en muchos mercados suelen usar CFD donde están permitidos. Los traders que buscan precios fijados en un mercado utilizan futuros. Los perpetuos combinan la ausencia de vencimiento con una tasa de financiación transparente; en BRVX, la tasa y las comisiones de cada mercado se publican en la tarifa en tiempo real.

Cómo funciona un CFD entre tú y un bróker

Un CFD, o contrato por diferencias, es un acuerdo entre tú y un bróker. Eliges un mercado, una dirección y un tamaño. Cuando cierras la posición, el bróker te paga la diferencia de precio o tú se la pagas. Nunca se entrega ningún activo.

El bróker redacta las condiciones. Fija la cotización, el spread (la diferencia entre el precio de compra y el de venta), la tasa de financiación y el margen que necesitas. Muchos brókeres actúan como contraparte de tu operación o la trasladan a otra empresa. Por eso, la fiabilidad de un CFD depende del bróker que lo ofrece.

Cómo funciona un futuro: margen, compensación y vencimiento

Un futuro es un acuerdo estándar que cotiza en un mercado para comprar o vender una cantidad fija de algo en una fecha determinada y a un precio acordado hoy. El mercado decide el tamaño, el tick (el menor movimiento posible del precio) y los meses de vencimiento. Todos los compradores y vendedores negocian el mismo contrato.

Después de cada operación, una cámara de compensación se sitúa entre las dos partes. Tú aportas el margen inicial, un depósito fijado por el mercado. Cada día, las ganancias y pérdidas se transfieren en efectivo entre las cuentas. Esto se denomina ajuste a precios de mercado. Si el saldo de tu cuenta baja demasiado, tu bróker te pide que aportes más dinero.

Al vencimiento, el contrato se liquida en efectivo o, en el caso de algunas materias primas, mediante entrega física. La mayoría de los traders cierran o renuevan el contrato antes de esa fecha.

Qué determina el precio de un CFD y de un futuro

Un CFD suele seguir el precio actual del mercado subyacente más el spread del bróker. En cambio, algunos CFD sobre índices y materias primas toman como referencia el mercado de futuros, con ajustes del bróker. En ambos casos, la cotización que ves procede de una sola empresa.

El precio de un futuro lo fijan los compradores y vendedores en el mercado. Suele estar cerca del precio actual del mercado, pero no coincide con él. La diferencia se denomina base. Surge de los tipos de interés y, en el caso de las materias primas, de los costes de almacenamiento hasta el vencimiento, además de la demanda del propio contrato. A medida que se acerca el vencimiento, la base se reduce hasta aproximarse a cero.

Por tanto, el precio de un futuro ya incluye el coste del tiempo. En un CFD, ese coste se cobra por separado mediante la financiación de cada noche.

CFD vs. futuros: ejemplo de una operación abierta durante un mes

Este ejemplo utiliza cifras redondas y meramente ilustrativas. No es una cotización de ningún bróker ni mercado real. Supongamos que quieres abrir durante cerca de un mes una posición larga (long) sobre un índice bursátil por valor de 10.000 $.

Lo importante no es qué coste total resulta menor, sino cuándo aparece y cómo se cobra. Las operaciones que duran poco apenas notan la financiación; en las que permanecen abiertas durante semanas, se cobra cada noche.

• CFD: el bróker cobra financiación cada noche. Con una tasa de ejemplo del 6 % anual, serían unos 50 $ durante el mes, más el spread de apertura y cierre.
• Futuros: no hay ningún cargo nocturno. El coste del tiempo ya está incluido en el precio del futuro, que en este ejemplo comienza ligeramente por encima del índice.
• Renovación de futuros: si el contrato vence a mediados de mes, lo cierras y abres el siguiente. Pagas las comisiones dos veces y operas al precio del nuevo contrato.
• Perpetuo en BRVX: no tiene vencimiento ni requiere renovación. El funding se cobra en cada periodo mientras la posición permanece abierta.

Errores habituales al operar con CFD o futuros

Los dos productos utilizan apalancamiento, por lo que los pequeños errores se amplifican rápidamente. Estos son los que los traders cometen con mayor frecuencia.

• Tratar la cotización de un CFD como si fuera el precio del mercado sin comprobar el spread.
• Olvidar que la financiación de los CFD se cobra cada noche y se acumula durante semanas.
• Pasar por alto la fecha de vencimiento de un futuro y encontrarse con una renovación o liquidación no prevista.
• Ignorar el tamaño del contrato: un solo contrato de futuros puede tener un valor muy superior al de la cuenta.
• Comparar el precio de un futuro con el precio actual del mercado y considerar que la diferencia es un error cuando, en realidad, es la base.
• Utilizar mucho apalancamiento con un stop loss amplio, de modo que la posición se liquide antes.
• Elegir un bróker o una plataforma sin comprobar quién los regula.

Cómo se aplican las diferencias entre CFD y futuros a los perps de BRVX

Un contrato perpetuo de BRVX toma elementos de ambos. Como un CFD, no tiene vencimiento y permite abrir posiciones pequeñas. Como un futuro, sigue el precio de un mercado y tiene un coste del tiempo claro y publicado: el funding, que se cobra cada hora en la mayoría de los mercados y cada 3 horas en el producto que sigue al Nasdaq-100, XYZ100. Tanto las posiciones largas como las cortas lo pagan.

Los contratos cotizan en USDT. Solo operas con el precio, sin recibir dividendos ni derechos de voto. Puedes aportar el margen en USDT, USDC, BTC, ETH, SOL o BNB.

BRVX ofrece 41 mercados, con un apalancamiento de 5x a 150x en algunos de ellos y comisiones desde 0.05% por lado. Abres la posición con una orden de mercado y puedes configurar un take profit y un stop loss. Operar con apalancamiento puede hacerte perder todo el margen, así que mantén un tamaño de posición pequeño. BRVX no está disponible para personas estadounidenses.