Ethereum vs Solana : deux blockchains de smart contracts

Ethereum ou Solana : en bref

Ethereum et Solana exécutent tous deux des smart contracts. Ethereum conserve une couche de base plus lente et transfère l’activité vers des réseaux de couche 2 ; Solana regroupe tout sur une seule blockchain rapide aux frais peu élevés. Ethereum présente une valeur immobilisée plus importante et un historique plus long ; Solana compte davantage d’applications grand public et d’activité liée aux memecoins.

Les cours montrent que le SOL tend à fluctuer davantage que l’ETH et qu’il réagit fortement aux tendances on-chain. Les chiffres en direct figurent dans le tableau.

Une habitude utile consiste à surveiller l’offre de stablecoins et les frais payés sur chaque blockchain. Une hausse de l’activité sur Solana face à une activité stable sur Ethereum s’est généralement reflétée d’abord dans le ratio SOL/ETH, et l’inverse lorsque les emprunts en DeFi progressaient.

Ethereum ou Solana : les chiffres

Principales différences entre Ethereum et Solana

• Mise à l’échelle : Ethereum utilise des rollups de couche 2 ; Solana utilise une seule blockchain à haut débit.
• Frais et vitesse : les transactions Solana sont moins chères et plus rapides sur la couche de base.
• Historique : Ethereum fonctionne depuis 2015 ; Solana depuis 2020 et a connu des interruptions de réseau.
• Offre de tokens : de nouveaux SOL sont versés aux participants au staking selon un taux annuel décroissant, et les déblocages de tokens d’investisseurs initiaux ont augmenté l’offre par le passé ; les émissions d’ETH sont en partie compensées par les frais brûlés.
• Sur BRVX : jusqu’à 100x contre 150x de levier, avec des frais de 0.08% contre 0.08%.

Ethereum : avantages et inconvénients

• Avantages: Un écosystème de stablecoins et de DeFi plus vaste.
• Avantages: Généralement moins volatil que le SOL.
• Inconvénients: Le transfert de l’activité vers les couches 2 peut ne pas profiter à l’ETH.
• Inconvénients: Les frais de la couche de base peuvent fortement augmenter.

Solana : avantages et inconvénients

• Avantages: Une forte activité des particuliers alimente des tendances marquées.
• Avantages: Un plafond de levier élevé sur BRVX (150x).
• Inconvénients: Des baisses plus importantes lors des ventes massives.
• Inconvénients: Les interruptions passées ont pesé sur le sentiment du marché.

Ethereum ou Solana : lequel choisir et quand ?

Une thèse fondée sur la DeFi et les usages institutionnels plaide en faveur d’Ethereum ; une thèse fondée sur les applications grand public et les flux spéculatifs plaide en faveur de Solana.

Le levier par défaut du SOL sur BRVX est inférieur à celui de l’ETH, ce qui donne une indication sur l’ampleur de ses variations.

Solana vs Ethereum : deux approches pour augmenter la capacité d’une blockchain

Toutes les blockchains font face au même compromis. Une vitesse supérieure exige généralement des ordinateurs plus puissants pour faire fonctionner le réseau. Moins de personnes ont alors les moyens de faire fonctionner ces machines, ce qui rend le réseau moins distribué.

Ethereum a choisi de conserver une couche de base lente et facile à vérifier. De nombreux ordinateurs indépendants peuvent la faire fonctionner. Pour accueillir davantage d’utilisateurs, Ethereum s’appuie sur des réseaux de couche 2 appelés rollups. Un rollup regroupe de nombreuses transactions, les traite hors de la blockchain principale, puis publie un court résumé sur Ethereum. Les utilisateurs bénéficient de frais moins élevés, tandis qu’Ethereum reste le registre final.

Solana a choisi l’autre voie. Le réseau traite toute l’activité sur une seule blockchain et demande aux validateurs d’utiliser du matériel puissant. Les blocs sont produits très rapidement et les applications Solana communiquent directement entre elles, sans passerelles entre différentes couches. En contrepartie, faire fonctionner un validateur coûte cher et l’ensemble du réseau dépend du bon fonctionnement d’une seule blockchain.

Ethereum vs Solana : frais et vitesse pour les utilisateurs

Pour une personne qui envoie des tokens ou effectue un échange dans une application, la différence est facile à constater. Une transaction Solana coûte généralement une petite fraction de centime et est confirmée en une seconde environ.

Sur Ethereum, tout dépend du réseau utilisé. Sur la blockchain principale, les frais varient selon la demande et, lors des périodes chargées, un simple échange peut coûter plusieurs dollars, voire plus. Sur une couche 2, les frais sont bien inférieurs et se rapprochent de ceux payés par les utilisateurs de Solana. L’utilisateur doit toutefois choisir un réseau et parfois transférer d’abord ses fonds d’une couche à une autre.

Les deux blockchains peuvent donc être peu coûteuses aujourd’hui. Solana l’est au sein d’un seul réseau. Ethereum l’est dans un ensemble de réseaux connectés.

Comparaison des écosystèmes : DeFi, stablecoins, memecoins et NFT

Les deux blockchains attirent des activités différentes. Cette distinction influence les profils des détenteurs de chaque cryptomonnaie et leurs motivations.

• DeFi : Ethereum accueille les plus anciens protocoles de prêt, d’emprunt et de trading. Les grands fonds et les institutions ont tendance à l’utiliser en premier. Solana possède son propre écosystème DeFi, axé sur des applications de trading rapides.
• Stablecoins : les deux blockchains accueillent d’importants volumes de stablecoins en dollars. Ethereum a conservé la plus grande part pendant la majeure partie de son histoire. Solana est souvent utilisée pour des paiements rapides et peu coûteux.
• Memecoins : grâce à ses faibles frais et à ses outils de lancement simples, Solana est devenue la principale blockchain des nouveaux memecoins. Ceux-ci attirent de nombreux traders particuliers sur le réseau et créent de nombreuses tendances brèves et marquées.
• NFT : Ethereum a accueilli la première grande vague de NFT. Solana a ensuite développé un marché des NFT solide, notamment grâce au faible coût de création.

Interruptions, mises à niveau et évolution de chaque réseau

Ethereum a été lancé en 2015. Sa principale évolution est intervenue en 2022, lorsque le réseau est passé de la preuve de travail à la preuve d’enjeu. Depuis 2021, une partie des frais perçus sur chaque transaction est brûlée, ce qui réduit l’offre d’ETH lorsque le réseau est très utilisé. Les mises à niveau suivantes ont cherché à réduire le coût des réseaux de couche 2.

Solana a été lancée en 2020. Pendant ses premières années, elle a connu plusieurs arrêts complets du réseau. Les validateurs ont dû coordonner un redémarrage à chaque fois. Ces événements ont entamé la confiance et le SOL a fortement chuté pendant certains d’entre eux. L’équipe a depuis travaillé sur la stabilité, tandis que de nouveaux logiciels de validation développés par d’autres équipes cherchent à réduire le risque qu’un seul bug arrête toute la blockchain.

Pour les traders, le constat est simple : dans le passé, un problème de réseau sur Solana a davantage pesé sur le SOL qu’un problème comparable sur l’ETH.

Ce qui fait varier le cours de l’ETH et du SOL

Les deux cryptomonnaies suivent le marché crypto dans son ensemble et réagissent généralement d’abord aux mouvements de Bitcoin. Chacune possède ensuite ses propres facteurs.

• ETH : la demande des fonds et des institutions, l’activité de la DeFi et des stablecoins, la quantité d’ETH brûlée par les frais et l’actualité des mises à niveau d’Ethereum.
• SOL : le trading des particuliers et les cycles des memecoins, le lancement de nouvelles applications sur Solana, la stabilité du réseau ainsi que les déblocages ou ventes de grandes quantités de tokens.
• Les deux : les taux d’intérêt, l’actualité réglementaire, les piratages majeurs et l’évolution globale de l’appétit pour le risque.

Trader Solana face à Ethereum en valeur relative

Certains traders ne misent pas sur la direction du marché. Ils misent plutôt sur la cryptomonnaie qui surperformera l’autre. Sur BRVX, cela revient à prendre une position long sur un contrat perpétuel et une position short sur l’autre, par exemple long sur SOL/USDT et short sur ETH/USDT. Si l’ensemble du marché baisse, les deux jambes se compensent en partie. Le résultat dépend surtout de l’écart de performance entre le SOL et l’ETH.

Les risques restent à prendre en compte. Le SOL fluctue généralement davantage que l’ETH : deux positions de même valeur en dollars ne présentent donc pas le même risque. La corrélation varie : elle s’établit actuellement à +0.91 et peut diminuer rapidement lors d’une vente massive. Le détenteur de chaque position paie aussi le funding sur les deux jambes tant qu’elles restent ouvertes : le taux de financement (funding rate) est de 0.016% / 0.0103% toutes les 1 h sur l’ETH et de 0.016% / 0.0103% toutes les 1 h sur le SOL. Les frais correspondants peuvent s’accumuler au fil du temps. Les plafonds de levier diffèrent également : jusqu’à 100x sur l’ETH et 150x sur le SOL.

Les contrats BRVX sont des contrats perpétuels synthétiques cotés en USDT. Ils fournissent uniquement une exposition au cours. Vous ne détenez ni ETH ni SOL. La marge peut être constituée d’USDT, d’USDC, de BTC, d’ETH, de SOL ou de BNB. Si vous utilisez de l’ETH ou du SOL comme marge, la valeur de votre marge varie également avec leur cours. BRVX n’est pas accessible aux personnes américaines. Le trading avec effet de levier peut entraîner des pertes supérieures à vos attentes ; dimensionnez donc vos positions avec prudence.

Ethereum ou Solana : comment les données sont établies

Calculs fondés sur 30 jours de clôtures quotidiennes de ETH/USDT et SOL/USDT sur BRVX, jusqu’au 2026-10-14 : volatilité annualisée, levier et frais issus du barème en vigueur.