Bitcoin et Nasdaq : évoluent-ils vraiment ensemble ?

Le Bitcoin suit-il le Nasdaq ?

Le Bitcoin suit parfois le Nasdaq. Lors des phases d'appétit ou d'aversion pour le risque, il a souvent évolué dans le même sens que les valeurs technologiques, car les mêmes investisseurs détiennent les deux. D'autres mois, ce lien disparaît, par exemple sous l'effet d'actualités propres aux cryptos ou de flux liés aux ETF.

Le chiffre qui compte est le chiffre actuel : +0.72 sur les 30 derniers jours de clôtures BRVX. L'outil de corrélation l'affiche aux côtés de l'or, du pétrole et d'autres marchés.

Bitcoin ou Nasdaq-100 : les chiffres

Principales différences entre le Bitcoin et le Nasdaq-100

• Horaires : le marché du Bitcoin ne ferme jamais ; l'indice Nasdaq-100 au comptant se négocie uniquement en semaine, même si les cotations BRVX de XYZ100 évoluent aussi le week-end.
• Volatilité : les variations du Bitcoin sont généralement 2.5× aussi fortes que celles de l'indice, voire davantage.
• Effet de levier sur BRVX : jusqu'à 150x sur le Bitcoin et 70x sur le Nasdaq-100.
• Funding : toutes les heures sur le Bitcoin (0.0205% / 0.0171% toutes les 1 h) et toutes les 3 heures sur l'indice (0.0068% toutes les 3 h).

Bitcoin : avantages et inconvénients

• Avantages: Se négocie tous les jours : les actualités du week-end sont donc intégrées au prix en direct.
• Avantages: Plafond de levier le plus élevé sur BRVX.
• Inconvénients: À levier égal, des variations plus fortes accélèrent la liquidation.
• Inconvénients: Les chocs propres aux cryptos touchent le Bitcoin, mais pas l'indice.

Nasdaq-100 : avantages et inconvénients

• Avantages: Vaste panier de grandes entreprises, moins volatil que les actions individuelles.
• Avantages: Dépend des résultats et des taux, dont les annonces sont programmées.
• Inconvénients: Forte concentration dans la technologie.
• Inconvénients: Plafond de levier plus faible sur BRVX.

Comment utiliser les deux ensemble

Quand la corrélation est élevée, un long sur l'un et un short sur l'autre s'annulent en grande partie. Quand elle est faible, il s'agit de deux paris distincts.

Vérifiez la corrélation avant d'utiliser l'un pour couvrir l'autre.

Ce que sont réellement le Bitcoin et le Nasdaq-100

Le Bitcoin est une monnaie numérique qui fonctionne sur un réseau public, et non au sein d'une entreprise. Il a été lancé en 2009. Des ordinateurs appelés mineurs regroupent les transactions en blocs et les ajoutent à un registre partagé, la blockchain. Le protocole limite l'offre à 21 millions de bitcoins, et la récompense attribuée pour les nouveaux blocs est divisée par deux environ tous les quatre ans.

Le Nasdaq-100 est un indice boursier. Il suit 100 des plus grandes entreprises non financières cotées au Nasdaq, ce qui exclut les banques. Il a été lancé en 1985. Les grandes entreprises y pèsent davantage : quelques grands noms de la technologie peuvent donc faire évoluer tout l'indice.

La comparaison est donc déséquilibrée. D'un côté se trouve un actif unique, sans bénéfices ni flux de trésorerie. De l'autre, un panier d'entreprises qui vendent des produits, réalisent des bénéfices et publient leurs résultats chaque trimestre.

Ce qui fait varier le cours du Bitcoin et le Nasdaq-100

Certains facteurs sont communs. Les taux d'intérêt et le dollar américain influencent les deux, car ils modifient l'appétit des investisseurs pour le risque. Quand l'argent est peu cher, les deux ont tendance à attirer les acheteurs. Quand les taux augmentent, les deux peuvent baisser.

D'autres facteurs ne concernent qu'un seul des deux marchés. Le lien entre eux n'est donc jamais fixe.

• Les deux : décisions des banques centrales sur les taux, données d'inflation, vigueur du dollar américain et sentiment général à l'égard du risque.
• Surtout le Bitcoin : réglementation des cryptos, incidents de sécurité dans des entreprises du secteur, mouvements de bitcoins par de grands détenteurs et actualités propres au réseau.
• Surtout le Nasdaq-100 : résultats trimestriels des principaux membres, prévisions des entreprises, dépenses dans l'IA et le cloud, et modifications de la composition de l'indice.
• Calendrier : de nombreux facteurs qui influencent le Nasdaq-100 sont programmés, notamment les dates de publication des résultats. Beaucoup de chocs sur le Bitcoin surviennent sans prévenir, à toute heure.

Bitcoin vs Nasdaq : exemple avec une taille de position identique

Cet exemple utilise des chiffres ronds, et non des données en direct. Un trader affecte 1 000 USDT de marge à une position longue à 10x sur chaque marché. La marge est la somme réservée pour couvrir une position. À 10x, chaque position vaut 10 000 USDT.

Imaginons qu'une journée d'aversion pour le risque fasse baisser le Nasdaq-100 de 2 % et le Bitcoin de 5 %. La position sur l'indice perd 200 USDT, soit 20 % de sa marge. La position sur le Bitcoin perd 500 USDT, soit la moitié de sa marge. La même actualité a provoqué les deux mouvements, mais les pertes sont très différentes.

Un levier identique ne signifie pas un risque identique. Sur 30 jours, la volatilité était de 39.0% pour Bitcoin et de 15.7% pour Nasdaq-100 : les variations de Bitcoin étaient donc environ 2.5× aussi fortes que celles de Nasdaq-100. Pour prendre un risque similaire sur les deux, un trader utiliserait une taille de position plus petite ou un levier plus faible sur le marché le plus volatil.

Horaires de trading et coût de maintien des positions sur le Bitcoin et le Nasdaq-100

Le Bitcoin se négocie à chaque minute de chaque jour. Le Nasdaq-100 est composé d'actions négociées sur une bourse américaine à des horaires fixes, fermée la nuit et le week-end. Sur BRVX, le prix de XYZ100 est coté 24/7, y compris le week-end, tandis que la bourse sous-jacente conserve ses propres horaires.

Détenir un contrat perpétuel entraîne des frais de financement. Le funding est un faible prélèvement appliqué à une position ouverte à intervalles fixes. Sur BRVX, les positions longues comme les positions short le paient. Sur le Bitcoin, il est prélevé toutes les heures : 0.0205% / 0.0171% toutes les 1 h. Sur XYZ100, il est prélevé toutes les 3 heures : 0.0068% toutes les 3 h.

L'intervalle de funding compte dans la comparaison. Le Bitcoin compte 24 périodes de funding par jour, contre 8 pour l'indice. Multipliez le taux par le nombre de périodes pour obtenir le coût journalier, puis par le nombre de jours pendant lesquels vous prévoyez de garder la position. Pour une position maintenue plusieurs semaines, le funding peut représenter une part importante du coût total.

Erreurs fréquentes en tradant le Bitcoin face au Nasdaq

La plupart des problèmes liés à cette paire viennent du fait qu'une relation changeante est considérée comme une règle fixe.

• Utiliser l'un pour couvrir l'autre lorsque la corrélation est faible. Vérifiez d'abord +0.72 et rappelez-vous que ce chiffre porte uniquement sur les 30 derniers jours.
• Appliquer le même levier aux deux alors que Bitcoin varie davantage.
• Oublier que le Bitcoin réagit immédiatement aux actualités du week-end, tandis que la plupart des nouvelles concernant le Nasdaq-100 arrivent en semaine.
• Conserver une position pendant la publication des résultats des principaux membres de l'indice sans vérifier les dates.
• Supposer que l'offre limitée oblige le cours du Bitcoin à augmenter. Cette règle limite la création de nouveaux bitcoins ; elle ne dit rien sur la demande.
• Ignorer le funding sur une position conservée longtemps, puisque les deux côtés le paient sur chaque marché.

Comment trader le Bitcoin et le Nasdaq-100 sur BRVX

Sur BRVX, le Bitcoin se trade avec BTC/USDT, et le Nasdaq-100 avec XYZ100/USDT, qui suit l'indice Nasdaq-100. Les deux instruments sont des contrats perpétuels synthétiques cotés en USDT. Un contrat perpétuel n'a pas de date d'expiration. Vous tradez uniquement le prix : vous ne possédez aucune cryptomonnaie ni action et ne recevez aucun dividende ni droit de vote.

Vous pouvez prendre une position longue ou short. Le levier commence à 5x et va jusqu'à 150x sur le Bitcoin et 70x sur l'indice. Les frais s'élèvent à 0.1% à l'ouverture puis à nouveau à la clôture sur le Bitcoin, et à 0.05% à chaque opération sur l'indice, en proportion de la taille de la position. La marge peut être déposée en USDT, USDC, BTC, ETH, SOL ou BNB, et vous pouvez définir un take-profit et un stop-loss.

Le trading avec effet de levier peut entraîner la perte de toute la marge, et de fortes variations de prix accélèrent ce risque. BRVX n'est pas accessible aux personnes américaines.

Méthodologie : Bitcoin ou Nasdaq-100 sur BRVX

Les chiffres ci-dessus reposent sur les clôtures quotidiennes de BTC/USDT et XYZ100/USDT sur BRVX pendant 30 jours, jusqu’au 2026-10-13, et sont annualisés ; les conditions sont celles du barème en vigueur.