Bitcoin vs oro: la reserva de valor clásica y la nueva

Bitcoin u oro: la respuesta breve

Ambos se presentan como protección frente a la pérdida de valor de las monedas. El oro cuenta con miles de años de historia, compras de bancos centrales y uso industrial. Bitcoin tiene una oferta fija y se negocia todos los días, pero durante las ventas masivas se comporta más como un activo de riesgo.

Las cifras muestran la diferencia: en los últimos 30 días, la volatilidad anualizada de Bitcoin fue del 39.0%, frente al 17.6% del oro, y ambos se movieron de forma casi de forma independiente.

Bitcoin frente a Oro: cifras

Principales diferencias entre Bitcoin y el oro

• Volatilidad: Bitcoin suele moverse varias veces más que el oro.
• Compradores: el oro tiene demanda de bancos centrales y joyería; Bitcoin, de fondos, empresas y particulares.
• Horario: Bitcoin se negocia 24/7; los futuros del oro hacen una pausa diaria y los fines de semana, mientras que las cotizaciones de ambos en BRVX se mueven 24/7.
• En BRVX: comisión del 0.1% frente al 0.08%; funding del 0.0205% / 0.0171% cada 1 h frente al 0.0023% / 0.0091% cada 1 h.

Bitcoin: ventajas y desventajas

• Ventajas: Mayor límite de apalancamiento y movimientos más amplios.
• Ventajas: Incorpora al precio las noticias del fin de semana en tiempo real.
• Desventajas: Cae junto con las acciones en muchas ventas masivas.
• Desventajas: Comisión más alta en BRVX (0.1%).

Oro: ventajas y desventajas

• Ventajas: Más estable y con una larga trayectoria como cobertura.
• Ventajas: Respaldado por las compras de los bancos centrales.
• Desventajas: volatilidad a 30 días del 17.6% en Oro, frente al 39.0% en Bitcoin
• Desventajas: Depende de los tipos de interés reales, que pueden cambiar rápido.

Bitcoin vs oro: cuándo elegir cada uno

Una visión defensiva ante la inflación o la geopolítica suele encajar más con una operación sobre el oro. Una visión sobre el apetito por el riesgo y la adopción de las criptomonedas encaja con Bitcoin.

Dada la diferencia de volatilidad, usar el mismo margen en ambos no implica asumir el mismo riesgo; compara las cifras de 30 días antes de decidir el tamaño.

¿Es Bitcoin el oro digital?

La idea del «oro digital» sostiene que Bitcoin comparte las características esenciales del oro: es escaso, ningún gobierno lo emite y nadie puede crear más sin límite. En esos aspectos, la comparación se sostiene. Ninguno paga intereses ni dividendos.

La comparación no funciona en otros aspectos. El oro lleva miles de años utilizándose como dinero y en joyería. Bitcoin solo existe desde 2009. El oro tiene usos físicos en la industria y la electrónica; Bitcoin no. Además, durante muchas ventas masivas del mercado, Bitcoin se ha comportado más como una acción tecnológica que como un activo refugio. Por tanto, el «oro digital» es una tesis que mantienen algunos inversores, no un hecho demostrado.

Bitcoin vs oro: oferta y tipos de titulares

La oferta de Bitcoin sigue reglas fijas incluidas en su código. El total nunca puede superar los 21 millones de monedas. Las nuevas monedas se entregan a los mineros y esa recompensa se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años. Este evento se denomina halving. Cada halving ralentiza la emisión de nuevas monedas, y la mayoría ya se ha creado.

La oferta de oro procede de las minas. Los mineros añaden aproximadamente un 1–2 % al stock existente cada año. Cuando sube el precio, extraer más oro resulta rentable, por lo que la oferta puede responder en cierta medida. Casi todo el oro extraído sigue existiendo, ya que no se oxida ni se consume.

La diferencia principal es que la oferta futura de Bitcoin se conoce de antemano. La del oro depende de los precios, los costes y los nuevos yacimientos.

El oro tiene una base amplia de titulares. Los bancos centrales lo mantienen como parte de sus reservas y han sido grandes compradores en los últimos años. La joyería representa una parte importante de la demanda anual, sobre todo en India y China. Los inversores mantienen lingotes, monedas y fondos cotizados de oro.

Los titulares de Bitcoin son principalmente particulares, fondos de criptomonedas, algunas empresas cotizadas y, desde que varios países aprobaron fondos cotizados, más inversores tradicionales. Muy pocos bancos centrales mantienen Bitcoin. Este dato importa porque cada tipo de titular vende por motivos distintos. Un banco central rara vez vende por pánico; un trader apalancado a menudo se ve obligado a hacerlo.

Cómo reaccionan Bitcoin y el oro a la inflación, los tipos y las crisis

El oro suele reaccionar a los tipos de interés reales, es decir, los tipos después de descontar la inflación. Cuando los tipos reales bajan, mantener oro supone renunciar a menos intereses, y su precio suele comportarse bien. Cuando los tipos reales suben rápido, el oro suele quedar bajo presión. Un dólar estadounidense fuerte también puede lastrarlo.

Bitcoin ha sido más sensible a la liquidez y al apetito por el riesgo. En 2022, cuando los principales bancos centrales subieron los tipos con rapidez, Bitcoin cayó mucho más que el oro. Durante el fuerte desplome de marzo de 2020, ambos cayeron al principio, pero Bitcoin lo hizo con mucha más intensidad.

El comportamiento pasado sirve de referencia, no de regla. La relación de cada activo con la inflación ha cambiado con el tiempo, por eso conviene consultar la correlación en tiempo real de esta página (+0.29).

Volatilidad y caídas desde máximos: Bitcoin vs oro

Una caída desde máximos es el descenso desde un máximo hasta un mínimo. Bitcoin ha sufrido varias caídas superiores al 70 %, y tardó años en recuperarse de cada una. Las caídas del oro han sido menores, pero pueden durar mucho: después del máximo de 2011 perdió alrededor de un 45 % durante los cuatro años siguientes, y tras el máximo de 1980 tardó más de 25 años en volver a ese precio.

La menor volatilidad del oro (17.6%, frente al 39.0% de Bitcoin durante 30 días) no significa que no pueda perder valor durante años. Con apalancamiento, incluso un movimiento pequeño en cualquiera de los dos puede cerrar una posición.

Horario de negociación y riesgos específicos

Bitcoin se negocia a cualquier hora, todos los días. Los principales mercados del oro, como los futuros y el mercado de Londres, cierran los fines de semana y hacen una pausa diaria. En BRVX, el oro cotiza como XAUT/USDT, basado en Tether Gold (XAUT). Tether afirma que cada token XAUT está respaldado por una onza troy de oro depositada en una cámara acorazada, y el token cotiza cerca del precio spot del oro. Cuando el mercado principal del oro está cerrado, el precio del token puede alejarse del nivel al que reabre el oro.

Otros riesgos que debes conocer:

• XAUT depende de su emisor: confías en las declaraciones de Tether sobre el oro que respalda cada token.
• Huecos de fin de semana: las noticias sobre el oro publicadas durante el fin de semana se incorporan al precio de golpe cuando reabren los mercados.
• Bitcoin reacciona a la regulación, los fallos de plataformas de intercambio y las grandes liquidaciones forzosas.
• Funding: mantener un contrato perpetuo conlleva pagar funding (0.0205% / 0.0171% cada 1 h para Bitcoin y 0.0023% / 0.0091% cada 1 h para el oro en BRVX).

Bitcoin vs oro como operación relativa

Algunos traders no eligen un solo lado. Operan uno contra el otro: una posición larga (long) en BTC/USDT y una posición corta (short) en XAUT/USDT, o al revés. Esta operación expresa una visión sobre la relación entre ambos, es decir, sobre si Bitcoin rendirá mejor o peor que el oro, no sobre la dirección conjunta de los dos.

El tamaño importa en esta operación. Como Bitcoin se mueve varias veces más que el oro, asignar importes iguales a ambos lados no crea una posición equilibrada; el lado de Bitcoin determinará la mayor parte del resultado. Muchos traders ajustan cada lado según su volatilidad. Recuerda también que cada lado paga sus propias comisiones y su propio funding, y que cada uno puede liquidarse de forma independiente. BRVX solo ofrece exposición al precio mediante contratos sintéticos contra USDT, y el margen puede aportarse en USDT, USDC, BTC, ETH, SOL o BNB. BRVX no está disponible para personas estadounidenses.

De dónde salen estas cifras de Bitcoin frente a Oro

Cierres de BTC/USDT y XAUT/USDT en BRVX durante 30 días hasta 2026-10-13; la volatilidad está anualizada y las condiciones proceden de la tarifa vigente.