AMD vs. Nvidia: zwei KI-Chip-Aktien im Vergleich

AMD oder Nvidia: die kurze Antwort

Nvidia ist der etablierte Anbieter von KI-Beschleunigern und der zugehörigen Software. AMD fordert das Unternehmen mit GPUs und Server-CPUs heraus. Der Nvidia-Kurs hängt stark von Rechenzentrumsaufträgen einiger weniger Cloud-Anbieter ab. Für den AMD-Kurs ist entscheidend, welchen Anteil dieser Ausgaben das Unternehmen gewinnt.

Auf BRVX bewegen sich AMD und Nvidia bei Branchennachrichten oft gemeinsam: Die 30-Tage-Korrelation beträgt +0.63. Die Volatilität lag bei 52.4% für AMD und 24.8% für Nvidia.

AMD vs. Nvidia: die Zahlen

Die wichtigsten Unterschiede zwischen AMD und Nvidia

• Produktmix: Nvidia konzentriert sich vor allem auf Rechenzentrums-GPUs und Netzwerktechnik. AMD verteilt sein Geschäft auf CPUs, GPUs, Spielkonsolen und eingebettete Chips.
• Software: Das CUDA-Ökosystem schützt Nvidias Marktposition. AMD holt mit ROCm auf, was Trader bei der Bewertung berücksichtigen.
• Hebel auf BRVX: AMD bis zu 100x, Nvidia bis zu 50x. Nvidia hat damit eine der niedrigsten Obergrenzen unter den Aktien.
• Funding: 0.0034% je 1 Std. bei AMD gegenüber 0.0023% je 1 Std. bei Nvidia.

AMD: Vor- und Nachteile

• Vorteile: Mehr Spielraum für eine Neubewertung, falls AMD Marktanteile im KI-Geschäft gewinnt.
• Vorteile: Breiter aufgestellte Umsätze außerhalb des GPU-Geschäfts.
• Nachteile: AMD liegt in dem Markt, auf den sich seine Bewertung stützt, auf Platz zwei.
• Nachteile: Der Ausblick auf den Absatz von KI-GPUs kann den Aktienkurs stark bewegen.

Nvidia: Vor- und Nachteile

• Vorteile: Nvidia gilt als Referenzwert für den KI-Trend und steht laufend im Fokus der Nachrichten.
• Vorteile: Die Geschäftszahlen zählen zu den am stärksten beachteten Ereignissen am Markt.
• Nachteile: Die Erwartungen sind extrem hoch. Deshalb kann der Kurs selbst nach übertroffenen Prognosen fallen.
• Nachteile: Die Kunden konzentrieren sich auf wenige Hyperscaler.

AMD vs. Nvidia: welcher Wert wann infrage kommt

Eine Einschätzung zu den gesamten KI-Investitionen zeigt sich meist zuerst bei Nvidia. Wer erwartet, dass der Herausforderer aufholt, kann auf AMD setzen oder eine Kombination aus Long AMD und Short Nvidia handeln.

AMD und Nvidia berichten vierteljährlich. Prüfen Sie die Termine der Geschäftszahlen, bevor Sie Positionen mit Hebel über diese Termine hinweg halten.

Was AMD und Nvidia verkaufen: Geschäftsbereiche im Vergleich

Nvidia und AMD entwickeln beide Chips. Keines der Unternehmen betreibt eigene Fabriken für seine modernsten Chips. Beide lassen ihre Entwürfe von externen Auftragsfertigern produzieren, vor allem von TSMC in Taiwan. Der entscheidende Unterschied liegt daher darin, was sie entwickeln und wer ihre Produkte kauft.

Nvidia weist zwei große Geschäftsbereiche aus. Einer umfasst Rechenleistung und Netzwerktechnik für Rechenzentren. Der andere deckt Grafikprodukte ab: GeForce-Grafikkarten für Spiele, Workstation-Grafikkarten und verwandte Produkte. Chips für Autos und Plattformen für Robotik machen kleinere Teile des Geschäfts aus.

AMD weist vier Geschäftsbereiche aus: Rechenzentren, Client, Gaming und eingebettete Systeme. Das Geschäft ist damit breiter aufgestellt, sodass ein schwacher Bereich durch einen anderen ausgeglichen werden kann. Zugleich sind KI-Chips nur ein Teil des Geschäfts von AMD.

• Nvidia: Rechenzentrums-GPUs, Netzwerktechnik, Gaming-GPUs, Workstation-Grafik und Automobiltechnik.
• AMD: EPYC-Server-CPUs, Instinct-KI-Beschleuniger, Ryzen-PC-Chips, Radeon-Grafik, Konsolenchips und eingebettete Chips aus der Übernahme von Xilinx.

Nvidia vs. AMD bei KI-Beschleunigern

Ein KI-Beschleuniger ist ein Chip, der die aufwendigen Berechnungen beim Trainieren und Ausführen von KI-Modellen übernimmt. Nvidias Rechenzentrums-GPUs führen diesen Markt seit Beginn des aktuellen KI-Booms an. Käufer erwerben von Nvidia häufig komplette Systeme: viele GPUs, deren Verbindungen untereinander und das Netzwerk zwischen den Racks.

AMD tritt mit seiner Instinct-Reihe an. Das Unternehmen wirbt meist mit mehr Speicher pro Chip und niedrigeren Gesamtkosten. AMD verkauft ebenfalls vollständige Rack-Systeme, doch Nvidia verfügt in diesem Maßstab über mehr Erfahrung.

Für die Aktien ist die Bedeutung klar: Im Nvidia-Kurs steckt die Erwartung, dass das Unternehmen seine Führung behauptet. Der AMD-Kurs spiegelt wider, welchen Anteil dieser Ausgaben AMD gewinnen kann. Nachrichten über einen großen Kundenauftrag für AMD können den AMD-Kurs stark bewegen, den Nvidia-Kurs dagegen nur wenig.

CUDA und ROCm einfach erklärt

Ein Chip ist nur nützlich, wenn Entwickler Programme dafür schreiben können. CUDA ist Nvidias Softwareplattform für die eigenen GPUs. Sie kam 2006 auf den Markt. Deshalb wurden die meisten KI-Werkzeuge, Bibliotheken und Anleitungen zuerst dafür entwickelt. Fachkräfte kennen CUDA, und ein Wechsel kostet Zeit und Geld.

ROCm ist die quelloffene Alternative von AMD. Gängige KI-Frameworks wie PyTorch laufen inzwischen darauf, wodurch ein Wechsel weniger aufwendig wird. Einige Werkzeuge funktionieren dennoch zuerst mit CUDA und erst später mit ROCm.

Trader beobachten diesen Abstand, weil er begrenzt, wie schnell AMD Marktanteile gewinnen kann. Anzeichen dafür, dass ROCm aufholt, stützen meist die Perspektive von AMD. Bleibt CUDA der Standard, spricht das eher für Nvidia.

CPUs: das AMD-Geschäft ohne direktes Nvidia-Pendant

AMD produziert Ryzen-Chips für viele Laptops und Desktop-PCs sowie EPYC-Chips für zahlreiche Server. Der wichtigste Wettbewerber ist hier Intel, nicht Nvidia. EPYC hat über die Jahre einen großen Anteil am Servermarkt gewonnen.

Nvidia entwickelt ebenfalls eine Rechenzentrums-CPU. Sie heißt Grace und basiert auf Arm-Entwürfen. Grace wird hauptsächlich zusammen mit Nvidia-GPUs verkauft und nicht als eigenständige Produktlinie wie EPYC.

AMD hat dadurch einen zweiten Kurstreiber. Austauschzyklen bei PCs, die Nachfrage nach Cloud-Servern und die Ergebnisse von Intel können die AMD-Aktie bewegen. Auf Nvidia haben diese Faktoren nur wenig Einfluss.

Wie dieselben Chip-Nachrichten AMD und Nvidia bewegen

Manche Nachrichten bewegen beide Aktien in dieselbe Richtung, andere treiben sie auseinander. Dieser Unterschied erklärt, warum die Korrelation von +0.63 kein fester Wert ist.

Wenn sich AMD und Nvidia gemeinsam nach oben oder unten bewegen, fällt die prozentuale Bewegung bei AMD oft stärker aus, weil ein größerer Teil der KI-Perspektive noch auf Prognosen beruht. Prüfen Sie die aktuelle Volatilität von 52.4% für AMD und 24.8% für Nvidia, um zu sehen, ob das derzeit zutrifft.

• Gleiche Richtung: große Cloud-Unternehmen erhöhen oder senken ihre geplanten KI-Ausgaben, Exportregeln für Chipverkäufe nach China, Nachrichten zum Angebot von TSMC und allgemeine Bewegungen bei Technologieaktien.
• Unterschiedliche Richtung: AMD aktualisiert mit den Geschäftszahlen den Absatz von KI-GPUs, ein Großkunde entscheidet sich für einen Anbieter, Nvidia führt einen neuen Chip ein oder verschiebt ihn und Intel veröffentlicht Zahlen zu Server-CPUs.
• Vorwiegend nur ein Wert: PC- und Konsolennachfrage bei AMD; Aufträge für Netzwerktechnik und Komplettsysteme bei Nvidia.

Risiken und der relative Trade AMD vs. Nvidia

AMD und Nvidia sind teilweise denselben Risiken ausgesetzt. Ein Großteil ihrer modernen Chips wird von einem einzigen Auftragsfertiger in Taiwan produziert. Exportbeschränkungen können ihnen Teile des chinesischen Marktes verschließen. Große Cloud-Unternehmen entwickeln zudem eigene KI-Chips wie Googles TPUs und Amazons Trainium. Dadurch könnten Aufträge an beide Unternehmen zurückgehen.

Ein relativer Trade setzt auf den Abstand zwischen beiden Werten und nicht auf die Richtung der gesamten Branche. Wer erwartet, dass AMD besser abschneidet als Nvidia, kann AMD/USDT long und NVDA/USDT short handeln. Bei der gegenteiligen Einschätzung werden die Positionen umgekehrt. Bewegen Branchennachrichten beide Werte um denselben Betrag, gleichen sich die beiden Seiten ungefähr aus.

Bei einem relativen Trade mit AMD und Nvidia ist der Ausgleich zwischen Long- und Short-Seite selten exakt. Die Aktien weisen eine unterschiedliche Volatilität auf, weshalb gleich große Beträge nicht dasselbe Risiko bedeuten. Bei einem Paar fällt außerdem auf beiden Seiten Funding an, sowohl Long als auch Short: 0.0034% je 1 Std. für AMD und 0.0023% je 1 Std. für Nvidia. Auch die Obergrenzen für den Hebel unterscheiden sich mit 100x und 50x. Jede Position kann unabhängig von der anderen liquidiert werden.

Die BRVX-Märkte für AMD und Nvidia sind synthetische Perpetual-Kontrakte, die in USDT notiert sind. Die Kontrakte bilden ausschließlich die Kursentwicklung ab: Sie erhalten keine Aktien, keine Dividenden und keine Stimmrechte. Das Produkt steht US-Personen nicht zur Verfügung.

Die Daten hinter AMD vs. Nvidia

Korrelation und Volatilität basieren auf den BRVX-Schlusskursen von AMD/USDT und NVDA/USDT über 30 Tage bis 2026-10-13; Hebel, Gebühr und Funding stammen aus dem aktuellen Preisverzeichnis.