Or ou pétrole : deux matières premières, des moteurs différents

Or ou pétrole : la réponse courte

Le pétrole est consommé : son prix dépend de l’offre des producteurs et de la demande des transports et de l’industrie, si bien que les décisions de l’OPEP+ et les stocks le font évoluer. L’or est conservé : son prix dépend des investisseurs, des banques centrales et des taux d’intérêt réels.

Le ratio or-pétrole indique combien de barils une once d’or permet d’acheter. Il augmente lorsque le pétrole s’affaiblit par rapport à l’or, souvent pendant les ralentissements économiques.

Or ou Pétrole : les chiffres

Principales différences entre l’or et le pétrole

• Facteurs déterminants : taux et demande d’actifs refuges pour l’or, décisions sur l’offre et consommation pour le pétrole.
• Données hebdomadaires : le pétrole réagit aux rapports américains sur les stocks ; il n’existe pas de publication équivalente pour l’or.
• Géopolitique : les deux peuvent progresser en cas de conflit, mais pour des raisons différentes.
• Sur BRVX : frais de 0.08% contre 0.05% ; funding de 0.0023% / 0.0091% toutes les 1 h contre 0.0046% toutes les 1 h.

Or : avantages et inconvénients

• Avantages: Plus stable, avec une longue histoire comme valeur refuge.
• Avantages: Moins de chocs d’offre.
• Inconvénients: volatilité sur 30 jours de 17.6% pour Or, contre 40.1% pour Pétrole
• Inconvénients: Sensible aux taux.

Pétrole : avantages et inconvénients

• Avantages: Fortes fluctuations lors des annonces sur l’offre.
• Avantages: Calendrier hebdomadaire clair des publications.
• Inconvénients: Écarts soudains après les décisions des producteurs.
• Inconvénients: Levier maximal plus faible sur BRVX (70x).

Or ou pétrole : lequel choisir et quand ?

Une opinion sur l’offre, la demande et les producteurs conduit à trader le pétrole ; une opinion sur les taux et la recherche de sécurité conduit à trader l’or. Les guides pratiques expliquent chaque marché étape par étape.

Or ou pétrole : un métal conservé face à un combustible consommé

Presque tout l’or jamais extrait existe encore. Il est conservé dans des coffres, des bijoux et les réserves des banques centrales, tandis que la production minière annuelle n’ajoute qu’une petite part au stock existant. Le cours de l’or dépend donc principalement de la volonté des acteurs de conserver ce stock.

Le pétrole fonctionne à l’inverse. Chaque baril est raffiné en carburant ou en produits chimiques, puis consommé. Le monde a besoin d’un flux constant de nouvelle production et les capacités de stockage sont limitées. Un faible écart entre la production et la consommation peut fortement faire varier le prix.

Le cours du pétrole le plus souvent cité correspond à un prix de référence. Le WTI (West Texas Intermediate) est un pétrole brut léger américain coté à Cushing, dans l’Oklahoma. Le Brent est un pétrole brut de la mer du Nord utilisé comme référence pour une grande partie des échanges mondiaux. Les deux évoluent généralement dans le même sens, mais pas toujours au même prix.

Quels facteurs font évoluer le cours du pétrole et celui de l’or ?

Certaines forces influencent les deux marchés. La plupart des actualités quotidiennes ont toutefois beaucoup plus d’effet sur l’un que sur l’autre.

• Décisions des producteurs. L’OPEP+, un groupe de pays exportateurs de pétrole mené par l’Arabie saoudite et la Russie, fixe des objectifs de production. Une baisse ou une hausse inattendue peut faire évoluer le pétrole en quelques minutes. Aucun groupe ne fixe ainsi l’offre d’or.
• Saisons et météo. La demande américaine d’essence augmente généralement pendant la saison des déplacements estivaux, tandis que les ouragans dans le golfe du Mexique peuvent interrompre la production et le raffinage. La météo affecte rarement l’offre d’or.
• Croissance économique. Davantage d’usines, de vols et de camions signifie une plus grande consommation de carburant, tandis qu’un ralentissement réduit rapidement la demande de pétrole. L’or peut mieux résister lorsque les inquiétudes sur la croissance augmentent.
• Taux d’intérêt réels. L’or ne verse pas d’intérêts : une hausse des taux corrigés de l’inflation le rend donc moins intéressant à détenir. Le pétrole ne ressent cet effet qu’indirectement, par l’intermédiaire de la croissance.
• Dollar américain. Les deux sont cotés en dollars, si bien qu’un dollar plus fort tend à peser sur leur cours.
• Inflation. Le coût des carburants se répercute sur de nombreux autres prix : le pétrole contribue donc à l’inflation. L’or est souvent acheté en réaction à celle-ci.

Réaction de l’or et du pétrole à une même actualité : exemple

Les facteurs étant différents, une même actualité peut faire évoluer l’or et le pétrole de manière distincte. Trois situations fréquentes illustrent ce mécanisme, sans constituer des règles.

Un conflit près d’une grande région pétrolière peut faire progresser les deux marchés. Le pétrole monte par crainte d’une perte d’approvisionnement, tandis que l’or bénéficie de la recherche de sécurité. Si l’approvisionnement n’est finalement pas interrompu, le pétrole peut rapidement effacer ses gains, tandis que l’or peut conserver une plus grande partie de sa hausse.

Une crainte de récession touche généralement davantage le pétrole, car moins de marchandises circulent et moins de personnes voyagent. Le ratio or-pétrole tend alors à augmenter. Prenons un exemple avec des chiffres arrondis, qui ne correspondent pas aux cours actuels : avec l’or à 2 000 dollars et le pétrole à 80, une once permet d’acheter 25 barils. Si le pétrole tombe à 50 et que l’or reste à 2 000, la même once permet d’acheter 40 barils.

Une réduction de l’offre alors que les autres marchés restent calmes peut faire monter uniquement le pétrole, sans presque affecter l’or. La corrélation sur 30 jours de −0.11 montre comment ces situations se sont combinées récemment.

Or ou pétrole : chocs d’offre, stockage et prix négatif de 2020

Le pétrole peut bondir ou chuter par paliers, un comportement rare pour l’or. L’offre peut évoluer rapidement à la suite d’une décision, d’un accident ou d’un conflit, alors que l’espace disponible pour stocker les barils excédentaires est limité.

Le cas le plus marquant s’est produit en avril 2020. Les déplacements se sont arrêtés, les capacités de stockage près de Cushing ont été saturées et le contrat à terme WTI pour livraison en mai a clôturé sous zéro pour la première fois. Les détenteurs qui ne pouvaient pas prendre livraison ont payé d’autres acteurs pour récupérer le pétrole. L’or n’a jamais connu une telle situation, car son stockage est simple et peu coûteux.

Les marchés de référence suivent également leurs propres horaires. Les marchés à terme du pétrole et de l’or ferment une partie de chaque journée ainsi que le week-end, tandis que BRVX cote les deux marchés en continu, week-end compris. Les actualités publiées pendant la fermeture du marché principal méritent une attention particulière.

Erreurs fréquentes dans le trading de l’or et du pétrole

De nombreuses pertes sur ces deux marchés proviennent de quelques erreurs récurrentes :

• Les traiter comme une seule position sur les matières premières. Être long sur les deux correspond à deux opinions différentes, et non à deux fois le même pari.
• Dimensionner les positions de la même façon. L’amplitude des fluctuations de Pétrole a récemment atteint environ 2.3× celle de Or : des positions de même taille ne présentent donc pas le même risque.
• Supposer que l’or monte toujours pendant une crise. Lors des krachs soudains, l’or a souvent été vendu dans un premier temps pour obtenir des liquidités.
• Croire à une corrélation stable. La valeur sur 30 jours change, et une relation faible peut se rompre après une seule annonce sur l’offre.
• Conserver un fort effet de levier avant une annonce programmée. Les réunions de l’OPEP+ et les rapports sur les stocks peuvent faire fortement évoluer le pétrole en quelques minutes.
• Oublier les coûts de détention. Le funding est facturé toutes les heures sur les deux marchés : une position conservée pendant une journée le paie donc 24 fois.

Comment trader l’or et le pétrole sur BRVX

Sur BRVX, XAUT/USDT et WTIOIL/USDT sont des contrats perpétuels synthétiques cotés en USDT. Un contrat perpétuel, ou perp, n’a pas de date d’expiration : aucun mois de livraison ne doit donc être reconduit. Vous obtenez uniquement une exposition au prix. XAUT/USDT suit Tether Gold (XAUT), un token qui reproduit le cours de l’or, tandis que WTIOIL/USDT suit le pétrole brut WTI. Vous ne détenez ni or, ni XAUT, ni barils, et rien ne vous est livré.

Vous pouvez prendre une position longue ou une position short. Le levier commence à 5x, avec un maximum de 100x sur Or et de 70x sur Pétrole. Les frais appliqués à chaque ouverture et à chaque clôture sont de 0.08% pour Or et de 0.05% pour Pétrole. Les positions longues comme les positions short paient le funding toutes les heures : 0.0023% / 0.0091% toutes les 1 h sur Or et 0.0046% toutes les 1 h sur Pétrole.

La marge peut être fournie en USDT, USDC, BTC, ETH, SOL ou BNB, et vous pouvez définir un take-profit et un stop-loss sur une position. Si vous ouvrez une position, gardez à l’esprit que le trading avec effet de levier peut entraîner la perte de toute la marge ; les écarts soudains du pétrole peuvent accélérer cette perte lorsque le levier est élevé. BRVX n’est pas accessible aux personnes américaines.

Comment sont calculés les chiffres de Or et Pétrole

La corrélation et la volatilité reposent sur 30 jours de clôtures de XAUT/USDT et WTIOIL/USDT sur BRVX, jusqu’au 2026-10-13 ; le levier, les frais et le funding proviennent du barème en vigueur.