Apple vs Microsoft : comparaison de deux géants boursiers

Apple ou Microsoft : en bref

Apple tire l'essentiel de ses revenus de l'iPhone et d'une activité de services aux particuliers en pleine croissance. Microsoft gagne surtout de l'argent auprès des entreprises grâce au cloud (Azure), aux logiciels Office et à ses partenariats dans l'IA.

Apple et Microsoft comptent parmi les grandes actions les moins volatiles : leurs mouvements sont généralement moins marqués que ceux des fabricants de puces ou de véhicules électriques. Sur BRVX, Microsoft a été la plus volatile sur 30 jours.

Apple ou Microsoft : les chiffres

Principales différences entre Apple et Microsoft

• Clientèle : Apple vend aux particuliers, tandis que Microsoft vend surtout aux entreprises.
• Moteur de croissance : les services et les cycles de renouvellement pour Apple ; le cloud et les produits d'IA pour Microsoft.
• Sensibilité : Apple dépend des dépenses des ménages et des chaînes d'approvisionnement chinoises ; Microsoft, des budgets informatiques des entreprises.
• Sur BRVX : frais de 0.05% contre 0.05%, funding de 0.0023% toutes les 1 h contre 0.0023% toutes les 1 h.

Apple : avantages et inconvénients

• Avantages: Flux de trésorerie stable ; les mouvements importants sont rares en dehors des lancements et des résultats.
• Avantages: Les revenus des services atténuent les cycles du matériel.
• Inconvénients: Les cycles de renouvellement du matériel ralentissent.
• Inconvénients: Pression réglementaire sur sa boutique d'applications.

Microsoft : avantages et inconvénients

• Avantages: Exposition directe au cloud d'entreprise et à l'IA.
• Avantages: Revenus récurrents issus des abonnements.
• Inconvénients: Les lourds investissements dans l'IA doivent produire des résultats.
• Inconvénients: Le taux de croissance du cloud est surveillé chaque trimestre.

Apple ou Microsoft : laquelle choisir selon votre scénario ?

Une analyse axée sur les dépenses des ménages correspond davantage à Apple ; une analyse centrée sur l'IA en entreprise correspond davantage à Microsoft.

Avec une volatilité plus faible, il faut davantage de levier pour qu'un mouvement donné ait un effet notable, ce qui rapproche aussi le prix de liquidation. Dimensionnez la position selon les chiffres du tableau, et non selon le nom de l'entreprise.

Comment Apple et Microsoft gagnent de l'argent

Apple est une entreprise de matériel qui s'appuie sur une importante couche logicielle. L'iPhone reste de loin son principal produit. Les Mac, iPad, montres et écouteurs complètent cette gamme. Des services viennent s'ajouter aux appareils : boutique d'applications, iCloud, Apple Music, AppleCare, paiements et commissions versées par des partenaires de recherche.

Microsoft vend principalement des logiciels et de la puissance de calcul. Azure loue aux entreprises des serveurs et des capacités informatiques pour l'IA. Microsoft 365 est proposé sous forme d'abonnement mensuel ou annuel. Windows, LinkedIn, GitHub et les jeux vidéo complètent ses activités.

Cette différence compte pour le cours des actions. Les ventes d'Apple dépendent de la décision des consommateurs d'acheter un nouvel appareil. Une grande partie des revenus de Microsoft se renouvelle chaque année grâce aux contrats et aux abonnements.

• Apple : les appareils d'abord, puis des services qui progressent avec le nombre d'appareils actifs.
• Microsoft : le cloud et les abonnements d'abord, vendus principalement aux entreprises et aux administrations.

Apple vs Microsoft dans l'IA et le cloud

Microsoft commercialise l'IA comme un produit. L'entreprise loue de la puissance de calcul pour l'IA sur Azure, ajoute des fonctions Copilot à ses logiciels et entretient un partenariat étroit avec OpenAI. Elle investit aussi massivement dans les centres de données et les puces nécessaires. Le marché surveille si ces dépenses se transforment assez vite en revenus issus du cloud.

Apple suit une autre voie. L'entreprise intègre des fonctions d'IA à ses propres appareils et donne la priorité à la confidentialité. Elle mise sur de meilleures fonctionnalités pour inciter les utilisateurs à renouveler leurs appareils. Apple ne loue pas de capacités cloud à d'autres entreprises.

Les nouvelles concernant la demande en IA touchent donc généralement Microsoft plus directement. Pour Apple, leur effet dépend surtout de leur capacité à déclencher un nouveau cycle de renouvellement.

Cycle de consommation et cycle des entreprises

Apple dépend du cycle de consommation. Lorsque les ménages se sentent plus à l'aise financièrement, ils remplacent leur téléphone plus tôt. Lorsque leur budget se resserre, ils gardent leurs anciens appareils plus longtemps. La demande en Chine et sur les autres grands marchés compte également, tant pour les ventes que pour la chaîne d'approvisionnement.

Microsoft dépend du cycle des entreprises. Celles-ci préparent leurs budgets informatiques un an ou davantage à l'avance et signent des contrats de plusieurs années. Les revenus baissent donc plus lentement, mais augmentent aussi moins vite. En période de ralentissement, les entreprises peuvent réduire leurs nouveaux projets et reporter des dépenses cloud plutôt que d'annuler les services qu'elles utilisent déjà.

Ce qui fait varier les actions Apple et Microsoft

Apple et Microsoft publient leurs résultats quatre fois par an, et ces séances produisent souvent les mouvements les plus importants. Les traders ne surveillent toutefois pas les mêmes éléments.

• Apple : ventes et prévisions concernant l'iPhone, présentation de produits à l'automne, croissance des services, demande en Chine, actualités sur la chaîne d'approvisionnement et marge brute.
• Microsoft : croissance d'Azure, dépenses consacrées aux centres de données, adoption des produits d'IA, abonnements Microsoft 365 et évolution éventuelle du partenariat avec OpenAI.
• Pour les deux : la réglementation. Apple est confrontée aux règles de l'UE sur sa boutique d'applications et à des procédures antitrust aux États-Unis. Microsoft fait l'objet d'examens concernant les licences cloud et le regroupement de logiciels.
• Pour les deux : taux d'intérêt, droits de douane et flux importants sur les indices, car les deux entreprises pèsent lourd dans le Nasdaq-100 et le S&P 500.

Comportement des deux actions lors d'une baisse du secteur technologique

Lors d'une baisse généralisée du secteur technologique, Apple et Microsoft reculent généralement ensemble avec le marché. Les grands fonds détiennent les deux actions : lorsqu'ils réduisent leur exposition à la technologie, ils vendent les deux. C'est pourquoi leur corrélation augmente souvent pendant les semaines difficiles.

Apple et Microsoft sont de grandes entreprises rentables. Lors de nombreuses baisses, elles reculent donc moins que les petites valeurs de croissance ou les fabricants de puces. Ce n'est toutefois pas une règle. Si la baisse concerne les dépenses dans l'IA, Microsoft peut être davantage touchée. Si elle porte sur la consommation ou le commerce avec la Chine, Apple peut souffrir davantage.

Les marchés boursiers américains ferment la nuit et le week-end. Une nouvelle publiée pendant leur fermeture peut provoquer un écart de cours à la réouverture. Avec un effet de levier, cet écart peut faire passer une position au-delà de son prix de liquidation avant que vous puissiez réagir.

Trader l'écart entre Apple et Microsoft

Certains traders ne choisissent pas une direction générale pour le marché. Ils tradent plutôt l'écart entre les deux actions : une position long sur l'une et une position short sur l'autre, par exemple AAPL/USDT face à MSFT/USDT. Si les deux baissent ensemble, les pertes et les gains se compensent en partie. Le résultat dépend de celle qui se comporte le mieux, et non de la direction du marché.

Cette approche ne fonctionne que tant que les deux actions évoluent ensemble. Lorsque la corrélation baisse, la paire se comporte comme deux paris distincts. Une paire représente aussi deux positions : le trader paie donc deux séries de frais (0.05% et 0.05%) ainsi que le funding sur chacune des positions, aux taux de 0.0023% toutes les 1 h et 0.0023% toutes les 1 h, tant qu'elles restent ouvertes. Chaque branche a son propre prix de liquidation. L'une peut être fermée même si l'ensemble de la paire reste proche de l'équilibre.

Sur BRVX, Apple et Microsoft sont toutes deux proposées sous forme de contrats perpétuels synthétiques cotés en USDT. Ces contrats suivent uniquement le cours. Vous ne détenez aucune action et ne recevez ni dividendes ni droits de vote. La marge peut être déposée en USDT, USDC, BTC, ETH, SOL ou BNB. BRVX n'est pas accessible aux personnes américaines.

Comment sont calculés les chiffres de Apple et Microsoft

Calculs fondés sur 30 jours de clôtures quotidiennes de AAPL/USDT et MSFT/USDT sur BRVX, jusqu’au 2026-10-13 : volatilité annualisée, levier et frais issus du barème en vigueur.