Comment fonctionne l'effet de levier sur BRVX

À retenir

1. Le levier multiplie la position, pas la pertinence de votre décision. Le profit et la perte sont calculés sur le montant notionnel, et non sur la marge.
2. Le maximum est fixé par instrument. Le chiffre mis en avant pour la plateforme ne s'applique pas nécessairement au marché que vous allez trader.
3. Le funding est prélevé sur le montant notionnel toutes les hour sur la plupart des marchés. Le levier multiplie donc le coût de détention dans la même proportion que la position.
4. La distance jusqu'à la liquidation diminue quand le levier augmente. C'est une conséquence arithmétique, pas un réglage du risque.
5. Les mêmes tokens de marge fonctionnent sur tous les marchés, ce qui permet d'ouvrir facilement plusieurs positions à la fois. Additionnez leur taille totale au lieu de les examiner séparément.

Ce que l'effet de levier change réellement

Affecter 1 000 USDT à 10x ouvre une position notionnelle de 10 000 USDT. Tous les calculs importants qui suivent portent sur les 10 000, et non sur les 1 000 : profit, perte, frais et funding.

Un mouvement défavorable de 1 % sur une position de 10 000 USDT représente 100 USDT, soit un dixième du collatéral qui la couvre. À 50x, le même mouvement de 1 % représente 500 USDT pour 1 000 USDT de collatéral. Le marché n'a pas changé ; seul le rapport a changé.

• Un levier plus élevé n'améliore pas votre avantage. Il amplifie le résultat dans les deux sens.
• La taille de la position est la décision. Le levier est le mécanisme qui permet de l'appliquer.
• Avant de passer un ordre, vérifiez le prix de liquidation, et non le multiple.

Le plafond dépend de l'instrument, pas de la plateforme

BRVX fixe séparément le levier maximal de chaque instrument, au lieu d'appliquer une valeur unique à toute la plateforme. Tous les marchés commencent à 5x ; le levier maximal va de 50x sur NVDA et TSLA à 150x sur BTC, SOL et EUR. Il est de 100x sur la plupart des marchés crypto, tandis que, pour les perps sur actions, il se situe entre 50x et 100x.

C'est l'erreur d'interprétation la plus fréquente sur les plateformes avec effet de levier. Le chiffre mis en avant indique le plafond disponible quelque part sur la plateforme, et non celui du contrat que vous consultez. Vérifiez la limite de l'instrument que vous comptez trader avant de choisir une taille.

Six tokens de marge sur tous les marchés

Sur BRVX, la marge peut être déposée en USDC, BTC, ETH, USDT, SOL or BNB. La même liste s'applique aux 41 marchés : un perp crypto, un perp sur action et un perp sur matière première acceptent les mêmes tokens.

C'est pratique, mais cela facilite aussi l'accumulation des expositions. Plusieurs positions qui semblent modestes séparément peuvent représenter plus de risque que prévu ; si deux d'entre elles sont corrélées, vous détenez en réalité une seule position plus importante sous deux noms différents. Il n'est pas précisé ici si la marge BRVX est isolée par position ou partagée sur l'ensemble du compte. Dimensionnez donc chaque position en considérant que sa marge peut être entièrement perdue.

• Évaluez l'exposition totale du compte, pas chaque position séparément.
• Des marchés corrélés ne diversifient pas votre risque. Ils le concentrent.
• Le collatéral déposé en BTC ou en ETH change de valeur pendant qu'il couvre une position.

Le coût de détention

Chaque marché BRVX repose sur un contrat perpétuel : il n'a donc ni date d'expiration ni renouvellement. Le funding est le mécanisme qui maintient le prix d'un contrat sans expiration proche du prix qu'il suit. Sur BRVX, il s'agit d'un prélèvement périodique que paie tout détenteur d'une position, qu'elle soit longue ou short, plutôt que d'un paiement à la plateforme. Son règlement intervient toutes les heures.

Le funding est calculé sur le montant notionnel. À 50x, 1 000 USDT de collatéral couvrent un montant notionnel de 50 000 USDT, et le funding est calculé sur ces 50 000 USDT. Un taux qui paraît négligeable par rapport au montant notionnel paraît très différent lorsqu'on le rapporte au capital réellement exposé. Avec un règlement horaire, les frais de funding s'accumulent 24 fois par jour tant que la position reste ouverte.

Calculez le coût du funding sur la période de détention prévue en utilisant le taux actuel. Recommencez ensuite le calcul avec un taux plusieurs fois supérieur, car le funding varie et évolue le plus fortement quand le marché penche nettement d'un seul côté.

Les mêmes 1 000 USDT avec trois niveaux de levier

Avant de passer l'ordre

1. 01

   Vérifier le plafond de l'instrument

   Le levier maximal est propre à chaque marché. Consultez la limite du contrat que vous tradez au lieu de supposer que le chiffre mis en avant pour la plateforme s'y applique.

2. 02

   Définir la perte acceptable

   Partez du montant que vous acceptez de perdre sur cette position, puis déterminez sa taille à partir de ce montant. Choisir d'abord un multiple et découvrir ensuite le risque revient à procéder dans le mauvais ordre.

3. 03

   Lire le prix de liquidation

   Regardez le prix, et non le niveau de levier. Demandez-vous si le marché a déjà parcouru cette distance en une seule séance au cours de l'année écoulée. Si oui, la position est trop importante.

4. 04

   Calculer le funding

   Multipliez le taux actuel par votre montant notionnel et par le nombre d'heures pendant lesquelles vous prévoyez de conserver la position. Testez ensuite un scénario plus défavorable. Les prélèvements horaires s'accumulent discrètement.

5. 05

   Examiner l'ensemble du compte

   Additionnez le montant notionnel total de vos positions ouvertes et vérifiez l'effet qu'aurait un même mouvement corrélé sur toutes ces positions.

Quand la position vous échappe

La liquidation est la clôture automatique d'une position lorsque les pertes ont réduit la marge jusqu'au niveau de maintenance. Ce n'est pas un avertissement et aucune confirmation n'est demandée. Le moteur ferme la position au prix disponible sur le marché, et le glissement subi lors de cette clôture est imputé à la position.

Le levier détermine la distance jusqu'à ce point, et la relation est implacable : doubler le levier réduit environ de moitié le mouvement que vous pouvez absorber. Les perps sur actions, matières premières et indices présentent une seconde dimension : ces marchés continuent de se négocier lorsque la bourse sous-jacente est fermée. Une position peut donc être liquidée la nuit ou le week-end à un prix que le marché sous-jacent n'a jamais coté, sans possibilité de se couvrir sur celui-ci puisqu'il est fermé.

Disponibilité

BRVX ne fournit aucun service aux citoyens américains, aux résidents américains ni aux personnes situées aux États-Unis. La disponibilité de certains marchés et les limites de levier peuvent également varier selon la juridiction, la phase de développement de la plateforme et les contrôles des risques.