Cours BRVX : les bases du trading de perps · 7 min de lecture · Mis à jour 25 septembre 2026

Un contrat perpétuel suit le prix d’un actif sans date d’échéance ; sur la plupart des marchés BRVX, un paiement de funding, réglé toutes les heures, maintient son prix proche de celui du sous-jacent. Cette première leçon suit une position de son ouverture à sa clôture.

Sur cette page
  1. Le cycle de vie d’une position
  2. Ce qui remplace la date d’échéance
  3. Le prix de marque et son importance
  4. Fonctionnement sur BRVX

Les contrats perpétuels sont apparus dans la crypto en 2016 et représentent aujourd’hui la majeure partie du volume des produits dérivés crypto. BRVX applique les mêmes mécanismes aux marchés qui suivent des actions comme NVDA, l’or avec XAUT et le pétrole. Cette leçon consacrée à une position sur BTC vaut donc pour tous les marchés de la plateforme.

À l’origine, les contrats futures étaient des accords prévoyant d’échanger un actif à une date fixe. Les plateformes crypto ont supprimé cette date : un contrat perpétuel reste ouvert jusqu’à ce que vous le fermiez ou qu’il soit liquidé. Tous les autres mécanismes abordés dans cette leçon découlent de ce changement.

À retenir

  1. Un contrat perpétuel suit un prix ; vous ne recevez jamais l’actif.
  2. Sans échéance, les paiements de funding rapprochent le prix du contrat de celui de l’indice.
  3. Les profits et les pertes sont calculés sur la taille totale de la position, et non sur votre marge.

Le cycle de vie d’une position

Supposons que vous ouvriez un long de 1 000 USDT sur BTC avec une marge de 100 USDT, soit un levier de 10x. La plateforme enregistre votre prix d’entrée et la taille de votre position. Votre profit ou votre perte dépend ensuite de la variation du prix appliquée à cette taille : une hausse de 2 % représente +20 USDT et une baisse de 2 % représente −20 USDT, soit 20 % de la marge.

Ce qui remplace la date d’échéance

À son échéance, le prix d’un contrat future daté converge vers le prix spot, car son règlement repose sur ce dernier. Un contrat perpétuel n’arrive jamais à échéance : un autre mécanisme doit donc empêcher son prix de trop s’écarter. Ce mécanisme est le funding, un paiement périodique entre la position et la plateforme ou d’autres traders, déterminé selon l’écart entre le prix du contrat et celui de son indice.

  • Lorsque le contrat perpétuel se négocie au-dessus de l’indice, les longs paient généralement.
  • Lorsqu’il se négocie en dessous de l’indice, les shorts paient généralement.
  • Le paiement correspond à un pourcentage de la taille totale de la position.

Le prix de marque et son importance

Les plateformes évaluent les positions ouvertes à partir d’un prix de marque dérivé des prix d’indice, et non du dernier prix négocié. Une transaction isolée à un prix inhabituel ne peut donc pas provoquer la liquidation d’une position. Votre PnL latent et votre distance par rapport au prix de liquidation sont calculés à partir du prix de marque.

Fonctionnement sur BRVX

BRVX propose 41 marchés perpétuels, tous cotés en USDT. Le funding est réglé toutes les heures, sauf pour XYZ100, où il est réglé toutes les 3 heures. BRVX fixe le taux de financement (funding rate) pour chaque marché et pour chaque côté du marché. Selon l’API publique, les longs comme les shorts paient actuellement ce taux. Les contrats perpétuels de BRVX sont synthétiques : aucune cryptomonnaie ni action n’est détenue en contrepartie d’une position.

Testez vos connaissances

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  1. Quel élément un contrat perpétuel ne possède-t-il pas ?
  2. Qu’est-ce qui maintient le prix d’un contrat perpétuel proche de celui du sous-jacent ?
  3. Un long de 1 000 USDT avec une marge de 100 USDT subit une baisse de prix de 2 %. Quelle est la perte ?
  4. Pourquoi les plateformes utilisent-elles un prix de marque ?

Articles associés

Comment fonctionnent les contrats perpétuels  : questions fréquentes

Les contrats perpétuels ont-ils une date d’échéance ?

Non, un contrat perpétuel reste ouvert jusqu’à ce que vous le fermiez ou qu’il soit liquidé.

Qui reçoit le paiement du funding ?

Sur la plupart des plateformes, le paiement passe d’un côté du marché à l’autre ; sur BRVX, l’API publique indique que les deux côtés paient, sans préciser si quelqu’un reçoit ces paiements.

Un contrat perpétuel me donne-t-il la propriété de l’actif ?

Non. Vous détenez un contrat qui suit le prix de l’actif.

Leçon 1 sur 15 terminée. Suite : Comment fonctionne l'effet de levier sur BRVX

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